AI快速發(fā)展，IDC進(jìn)入新一輪發(fā)展周期

IDC為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的載體，正進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期

數(shù)據(jù)中心為AI、云計(jì)算等新一代數(shù)字技術(shù)的算力載體。IDC（數(shù)據(jù)中心）是為租戶/客戶的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)（包括服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等）提供放置、電力、冷卻、安全和監(jiān)控等基礎(chǔ)設(shè)施的專用場所，用于構(gòu)建、運(yùn)行和交付應(yīng)用程序和服務(wù)，同時(shí)也用于存儲(chǔ)和管理與這些應(yīng)用程序和服務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)的IT基礎(chǔ)設(shè)施。數(shù)據(jù)中心是促進(jìn)5G、AI、云計(jì)算等新一代數(shù)字技術(shù)發(fā)展的數(shù)據(jù)中樞和算力載體，對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長具有重要助推作用。

數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期。近年來，隨著云計(jì)算、AI、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的快速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心的算力需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。據(jù)華為《智能世界2030》報(bào)告預(yù)測，2030年人類將迎來YB數(shù)據(jù)時(shí)代（全球每年新產(chǎn)生的數(shù)據(jù)總量將達(dá)YB級(jí)別），全球通用計(jì)算算力將達(dá)3.3ZFLOPS（FP32），AI算力需求激增，2030年將達(dá)864 ZFLOPS（FP16），全球數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期。

AI快速發(fā)展成為市場擴(kuò)張的主要?jiǎng)右?/h3>

AI發(fā)展推動(dòng)算力需求提升，成為當(dāng)前IDC市場擴(kuò)張的主要?jiǎng)右颉?）Scaling Laws及涌現(xiàn)仍是當(dāng)前大模型能力提升的基礎(chǔ)，AI模型能力提升依賴更大的訓(xùn)練數(shù)據(jù)量和參數(shù)量，對(duì)應(yīng)更高的算力需求；2）大模型從基于文本向圖片、視頻、音頻等多模態(tài)加速迭代。2024年12月，OpenAI發(fā)布視頻生成模型Sora，谷歌發(fā)布Gemini 2.0，支持圖片、視頻和音頻等多模態(tài)輸入。訓(xùn)練模型的數(shù)據(jù)從單一文字?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)展到目前的圖片、視頻等多樣化數(shù)據(jù)，均需要更強(qiáng)的算力處理；3）新興AI應(yīng)用場景不斷涌現(xiàn)，如AI Agent、VR/AR、人型機(jī)器人等，人與模型的交互方式也不再局限于文本交互，用戶可實(shí)現(xiàn)通過上傳圖片或視頻來詢問內(nèi)容相關(guān)問題、通過語音指令與模型進(jìn)行交流等，模型逐步切入大眾的工作、生活場景，帶來相關(guān)算力需求提升；4）Scaling向推理側(cè)發(fā)展，OpenAI發(fā)布推理模型o1及o3，將更多計(jì)算資源應(yīng)用于推理側(cè)，賦予模型深度思考并解決復(fù)雜問題的能力。同時(shí)，新推出的模型數(shù)量激增，模型使用人數(shù)大幅上升，推動(dòng)推理側(cè)算力需求快速增長。

智算中心成為IDC發(fā)展的主要形式

依據(jù)應(yīng)用場景劃分，IDC可分為通用型、智算型以及超算型數(shù)據(jù)中心：1）通用型數(shù)據(jù)中心基于CPU芯片服務(wù)器提供的算力，主要用于傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、處理和管理任務(wù)，對(duì)計(jì)算性能的要求相對(duì)較為均衡，包括一定量的計(jì)算、存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)傳輸能力；2）智算型數(shù)據(jù)中心基于GPU、FPGA、ASIC等AI芯片的加速計(jì)算平臺(tái)提供的算力，主要用于人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域，通過大規(guī)模的數(shù)據(jù)訓(xùn)練模型，來實(shí)現(xiàn)智能化應(yīng)用；3）由超級(jí)計(jì)算機(jī)等高性能計(jì)算集群所提供的算力，主要用于尖端科學(xué)領(lǐng)域，如行星模擬、天體物理、基因分析等。

隨著AI的發(fā)展，智能算力的需求將成為未來數(shù)據(jù)中心發(fā)展最主要的驅(qū)動(dòng)力。據(jù)中國信息通信研究院測算，截至2023年底全球智能算力規(guī)模為335 EFLOPS，預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)52.5 ZFLOPS。智能算力需求提升將推動(dòng)數(shù)據(jù)中心規(guī)模的大幅增長，據(jù)SemiAnalysis預(yù)測，全球數(shù)據(jù)中心容量將從2023年的49GW增長至2026年的96GW，新建智算中心容量將占增量的85%。

IDC逐步向高密度、高能效方向發(fā)展

智算中心引領(lǐng)數(shù)據(jù)中心向更高密度和能效的方向轉(zhuǎn)型。在生成式AI廣泛應(yīng)用之前，數(shù)據(jù)中心服務(wù)商通常按照單機(jī)柜功率2-10KW的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行建設(shè)和部署。隨著AI技術(shù)的飛速發(fā)展和對(duì)算力需求的增加，數(shù)據(jù)中心開始部署更多裝有GPU的AI服務(wù)器以滿足計(jì)算密集型任務(wù)，推動(dòng)單機(jī)柜功率顯著提升。據(jù)《數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資與價(jià)值洞察》數(shù)據(jù)，全球數(shù)據(jù)中心平均單機(jī)架功率已從2017年的5.6KW/機(jī)架提升至2023年的12.8KW/機(jī)架，超算、智算中心的單機(jī)柜功率甚至超過30KW，預(yù)計(jì)未來單機(jī)柜功率還將進(jìn)一步提升。

AI時(shí)代背后是強(qiáng)勁的算力需求，而算力的基石則是巨量的能源消耗。AI算力擴(kuò)容需要大量電力、產(chǎn)生大量碳排放已是當(dāng)前不可規(guī)避的重要問題。一次ChatGPT搜索的電力消耗大約是傳統(tǒng)Google搜索的6-10倍，據(jù)國際能源署（IEA）預(yù)期，到2026年數(shù)據(jù)中心的電力使用量或?qū)⒎?，達(dá)到650-1050TWh之間。面對(duì)全球數(shù)據(jù)中心能源消耗的急劇增長，各國政府正推動(dòng)數(shù)據(jù)中心向綠色、可持續(xù)的方向發(fā)展，并對(duì)數(shù)據(jù)中心PUE進(jìn)行限制。

中國及全球IDC市場迅速擴(kuò)張

中國AI市場快速提升

中國大模型數(shù)量及規(guī)?？焖僭鲩L，日活迅速提升。據(jù)信通院《全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)白皮書（2024）》數(shù)據(jù)，全球AI大模型數(shù)量達(dá)1328個(gè)，美國占比44%，中國占比36%，位居全球第二，預(yù)計(jì)到2028年全球大模型市場規(guī)模將達(dá)1095億美元，中國大模型市場將達(dá)1179億元。據(jù)AI產(chǎn)品榜數(shù)據(jù)，2024年12月豆包APP月活已達(dá)7116萬，為僅次于ChatGPT的全球第二大AI應(yīng)用，國產(chǎn)大模型與海外頂尖大模型的差距逐步縮小。

大模型加速邁向行業(yè)縱深，賦能應(yīng)用場景。從行業(yè)看，金融行業(yè)是AI滲透率領(lǐng)先行業(yè)，AI+金融應(yīng)用目前已覆蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場營銷、風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶服務(wù)等環(huán)節(jié)，形成覆蓋全生命周期的解決方案。AI醫(yī)療項(xiàng)目建設(shè)方式多樣化，AI大模型可賦能醫(yī)療行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，例如AI疾病診斷、輔助藥物開發(fā)、優(yōu)化治療方案等。工業(yè)制造領(lǐng)域，AI可推動(dòng)生產(chǎn)管理自動(dòng)化，實(shí)現(xiàn)提升生產(chǎn)效率、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程等。據(jù)沙利文預(yù)期，受行業(yè)AI落地推動(dòng)，2023年中國行業(yè)大模型市場規(guī)模達(dá)105億元，預(yù)計(jì)在2028年將達(dá)到624億元，期間CAGR達(dá)42.82%。

智算中心成為AI新基建

多項(xiàng)政策支持，算力布局持續(xù)優(yōu)化。近年來，我國高度重視算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，相繼出臺(tái)了《全國體化大數(shù)據(jù)中心協(xié)同創(chuàng)新體系算力樞紐實(shí)施方案》、《深入實(shí)施“東數(shù)西算”工程加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)的實(shí)施意見》、《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》等系列相關(guān)政策文件。目前，我國已形成“八大樞紐十大集群”的數(shù)據(jù)中心布局，東西部算力資源空間分布不均衡局面得到了較大改善，算力中心總體布局持續(xù)優(yōu)化。

在算力需求暴漲、數(shù)據(jù)和模型資源稀缺、AI技術(shù)廣泛落地背景下，智算中心成為地區(qū)AI智能新基建。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，地方政府迅速推進(jìn)智算產(chǎn)業(yè)建設(shè)，積極構(gòu)建300-1000 PFLOPS（FP16）規(guī)模的大型算力節(jié)點(diǎn)，為AI大模型提供高效、穩(wěn)定的運(yùn)算服務(wù)。據(jù)科智咨詢統(tǒng)計(jì)，截至2024年末，我國投產(chǎn)/在建智算中心總量已經(jīng)超過500個(gè)，智算中心建設(shè)呈現(xiàn)加速趨勢，相關(guān)市場需求廣闊。

中國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模高速增長

受新基建、數(shù)字化轉(zhuǎn)型及數(shù)字中國遠(yuǎn)景目標(biāo)等國家政策支持，中國內(nèi)地?cái)?shù)據(jù)中心市場規(guī)模持續(xù)高速增長。據(jù)中投產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2023年中國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模約為3636億元，同比增長14.08%，預(yù)計(jì)市場將在2028年達(dá)5437億元，未來五年CAGR為8.83%。2023年中國在用柜數(shù)量達(dá)842萬臺(tái)，同比增長29.54%，預(yù)計(jì)將在2028年達(dá)2000萬臺(tái)，未來五年CAGR為17.48%。隨著各地區(qū)、各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)以及AI應(yīng)用的逐步落地，中國內(nèi)地?cái)?shù)據(jù)中心市場規(guī)模預(yù)計(jì)將保持持續(xù)增長態(tài)勢。

中國數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商因頭部企業(yè)的資本和規(guī)模優(yōu)勢，呈現(xiàn)出向頭部企業(yè)聚攏的趨勢。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，中國數(shù)據(jù)中心市場Top5服務(wù)商份額從2022年的48.8%提升到2023年的51.3%。頭部企業(yè)往往能夠進(jìn)行更大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心建設(shè)和技術(shù)投入，并投入更多資金、資源進(jìn)行研發(fā)。同時(shí)數(shù)據(jù)中心市場往往具有較高客戶粘性，頭部公司憑借更廣泛的客戶資源使其在拓展市場方面具有更大優(yōu)勢。

全球數(shù)據(jù)中心供求關(guān)系改善

全球主要數(shù)據(jù)中心市場整體需求端顯著增長，預(yù)租率攀升至歷史巔峰。智算中心，尤其是超大規(guī)模云服務(wù)的需求激增，促使多個(gè)市場空置率呈現(xiàn)下降趨勢。據(jù)戴德梁行數(shù)據(jù)，至2023年底，多數(shù)成熟市場的空置率已跌破10%，核心區(qū)域達(dá)5%以下。預(yù)租賃空間的占比創(chuàng)歷史新高，主要市場中60%至70%的租賃活動(dòng)在設(shè)施建成前即已完成預(yù)訂。

電力成為數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)部署的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，數(shù)據(jù)中心租賃價(jià)格持續(xù)走高?？紤]到有限的電力供應(yīng)和配套設(shè)施，大多數(shù)租戶選擇續(xù)租現(xiàn)有合同，而不是尋找新設(shè)施，數(shù)據(jù)中心用戶對(duì)運(yùn)營商有著較高粘性。以美元計(jì)價(jià)，新加坡對(duì)于250至500KW需求的租賃價(jià)格位居榜首，達(dá)到每月315至480美元/KW。而在北美主要數(shù)據(jù)中心租賃市場，250至500KW需求的平均月服務(wù)費(fèi)同比上漲了18.6%，達(dá)到每KW每月163.44美元。對(duì)于數(shù)據(jù)中心開發(fā)商而言，電力供應(yīng)是核心考量因素?？稍偕茉催M(jìn)展、輸電和配電電力基礎(chǔ)設(shè)施以及可負(fù)擔(dān)電力供應(yīng)的情況繼續(xù)影響數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商的選址決策。

全球數(shù)據(jù)中心市場快速擴(kuò)張

全球待建數(shù)據(jù)中心（包括在建和已規(guī)劃項(xiàng)目）供應(yīng)量快速提升，數(shù)據(jù)中心將繼續(xù)保持高速增長。全球待建數(shù)據(jù)中心供應(yīng)量可被視為反應(yīng)未來市場供給情況的指標(biāo)，這部分供應(yīng)量將在未來三到五年內(nèi)成為實(shí)際供應(yīng)量。據(jù)DCbyte數(shù)據(jù)，截至2023年，全球待建數(shù)據(jù)中心的總規(guī)劃供應(yīng)量達(dá)37.8GW，相當(dāng)于當(dāng)前存量的一倍，預(yù)示著未來五年數(shù)據(jù)中心規(guī)模將保持快速增長態(tài)勢。

受AI和高端計(jì)算推動(dòng)，全球數(shù)據(jù)中心市場迅速擴(kuò)張。據(jù)Astute Analytica預(yù)計(jì)，到2030年，AI工作用電量將占全球數(shù)據(jù)中心用電量的三分之一，AI數(shù)據(jù)中心將占數(shù)據(jù)中心總量的70%。據(jù)Fortune Business Insight數(shù)據(jù)，2023年全球數(shù)據(jù)中心市場達(dá)2192.3億美元，將從2024年的2427.2億美元增長至2032年的5848.6億美元，期間CAGR達(dá)11.6%。其中，主機(jī)托管為最大細(xì)分市場，占比達(dá)35%。

IDC重點(diǎn)公司梳理

Digital Realty Trust：下游需求增加推動(dòng)價(jià)格上漲

Digital Realty Trust是全球領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心、托管和互連解決方案提供商。公司數(shù)據(jù)中心提供了安全、高度連接且持續(xù)可用的環(huán)境，用于交換、處理和存儲(chǔ)關(guān)鍵數(shù)據(jù)，客戶可通過公司的PlatformDIGITAL平臺(tái)與其顧客和合作伙伴互連。截至24Q3，公司在全球擁有超5000家客戶，涵蓋全球超50個(gè)主要市場，合計(jì)運(yùn)營超300個(gè)數(shù)據(jù)中心，在運(yùn)營數(shù)據(jù)中心容量超2700MW。

受下游需求推動(dòng)，續(xù)約價(jià)格大幅提升。24Q3公司新簽租約金額達(dá)5.21億美元，其中4.5億美元屬于大于1MW訂單，主要由北美地區(qū)大于1兆瓦的預(yù)訂量快速提升、價(jià)格上漲近30%導(dǎo)致。為滿足下游需求，公司對(duì)數(shù)據(jù)中心進(jìn)行大幅擴(kuò)展，目前在建數(shù)據(jù)中心容量達(dá)644MW，同時(shí)維持了超3000MW的可構(gòu)建IT負(fù)載容量。公司客戶預(yù)定訂單合計(jì)達(dá)8.59億美元，環(huán)比增長超60%，其中在2025年新增年經(jīng)常收入將達(dá)4.5億美元。24Q3公司簽訂了2.58億美元的續(xù)約租約，現(xiàn)金續(xù)約租金價(jià)格增加了15.2%，24Q1-Q3公司現(xiàn)金續(xù)約差價(jià)達(dá)+10.5%。

Equinix：全球數(shù)據(jù)中心市場龍頭

Equinix為全球數(shù)據(jù)中心市場龍頭，致力于提供企業(yè)可平等訪問的數(shù)據(jù)中心。公司為網(wǎng)絡(luò)中立的多租戶數(shù)據(jù)中心（MTDC）提供商，成立初期時(shí)的數(shù)據(jù)中心多為電信運(yùn)營商或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自行搭建或租賃，存在建設(shè)與維護(hù)成本高、難以隨業(yè)務(wù)發(fā)展而靈活擴(kuò)展等問題。因此，公司致力于提供大規(guī)模的第三方互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，為企業(yè)提供平等的訪問權(quán)、中立性和互聯(lián)性，以解決互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的痛點(diǎn)。公司于2015年申請(qǐng)變更為REIT（房地產(chǎn)投資信托基金），采用REIT的組織形式使公司能夠利用REIT結(jié)構(gòu)的稅務(wù)優(yōu)惠，從而提升公司的盈利能力，更好的擴(kuò)展在全球的業(yè)務(wù)布局。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，公司為2023年全球最大的數(shù)據(jù)中心服務(wù)供應(yīng)商。據(jù)貝哲思咨詢數(shù)據(jù)，2024年公司全球市占率達(dá)10.69%。

相關(guān)報(bào)告

1. 2024數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資與價(jià)值洞察.pdf
2. 電力設(shè)備新能源行業(yè)2025年6月投資策略：關(guān)注數(shù)據(jù)中心HVDC應(yīng)用進(jìn)展，固態(tài)電池行業(yè)進(jìn)展催化不斷.pdf
3. 新特電氣研究報(bào)告：變頻用變壓器領(lǐng)先企業(yè)，數(shù)據(jù)中心有望打開成長空間.pdf
4. 華勤技術(shù)研究報(bào)告：智能產(chǎn)品平臺(tái)龍頭，AI驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心+消費(fèi)電子雙重成長.pdf
5. 電力行業(yè)專題報(bào)告：數(shù)據(jù)中心強(qiáng)勁增長，低碳電力乘風(fēng)而起.pdf
6. AIDC行業(yè)分析：AIDC撥云見日，看AIDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景.pdf
7. AIDC系列深度分析：海外大廠引領(lǐng)高壓直流革命，800V產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加速.pdf
8. AIDC行業(yè)深度報(bào)告：能效為刃交付為鋒，竟逐智算新紀(jì)元.pdf
9. AIDC行業(yè)深度報(bào)告：能效為刃交付為鋒，競逐智算新紀(jì)元.pdf
10. 浙數(shù)文化研究報(bào)告：游戲及IDC筑牢基本盤，多元業(yè)務(wù)開拓新增長極.pdf
11. 至2030年美國新增AI算力容量評(píng)估報(bào)告（2025）（英文）.pdf
12. 英文版：比女皇報(bào)告還炸裂！AI深度調(diào)研刷屏，全球LLM大決戰(zhàn)真正開始.pdf
13. 2025年美國民眾及AI專家對(duì)人工智能的看法調(diào)研報(bào)告（英文版）.pdf
14. 無人叉車行業(yè)深度分析：AI驅(qū)動(dòng)無人叉車技術(shù)持續(xù)發(fā)展，智慧物流有望迎來快速發(fā)展期.pdf
15. AI智駕行業(yè)專題報(bào)告：AI智駕行業(yè)驅(qū)動(dòng)行業(yè)革新.pdf